我國污水處理行業(yè)投資運營模式分析
污水處理企業(yè)目前的投資模式有股權投資、BOT、TOT、DBO、委托經營等。股權投資即以參股或控股的方式間接取得污水處理企業(yè)的經營權。BOT、TOT、DBO、委托經營則是污水處理行業(yè)發(fā)展中出現的新模式。總體看，從BOT、TOT、DBO到委托經營，對投標企業(yè)的資金實力要求逐步減弱，對其運營能力則逐步提高。上述幾種模式主要區(qū)別見下表。
幾種運營模式的主要區(qū)別
BOT（Build-Operate-Transfer，建設-經營-移交）是負責建設再進行運營，建設期一般為1-2年。建設方需投入建設所需全部資金。在BOT合同簽訂時，建設方需根據工程結算價扣除相關補貼等收入計算出實際投資金額，并根據一定的內部收益率確定經營合同期限及每噸污水處理費價格，以保證在BOT服務期內收回投資并確保收益。當特許期結束后，企業(yè)按約定將設施無償移交給政府部門，由政府指定部門進行經營和管理。
污水處理項目BOT模式在中國的運用相對較多。其中比較成功的案例是哈爾濱太平污水處理廠，在股權、投資回報、融資等方面的嘗試為BOT項目提供了很多借鑒經驗。2003年9月，哈爾濱市政府采用公開招標的方式選擇哈爾濱太平污水處理廠項目BOT業(yè)主。經過激烈競爭，清華同方股份有限公司與北美環(huán)境技術有限公司組成的聯(lián)合體最終以0.598元/噸污水處理服務費中標。2004年年初，太平污水處理廠由清華同方(哈爾濱)水務有限公司負責建設，日處理污水32.5萬噸，特許經營期為25年。
2、TOT
TOT(Transfer-Operate-Transfer，移交-經營-移交)，通常是指政府部門或國有企業(yè)將建設好的項目的一定期限的產權或經營權，有償轉讓給投資人，由其進行運營管理；投資人在約定的期限內通過經營收回全部投資并得到合理的回報，雙方合約期滿之后，投資人再將該項目交還政府部門或原企業(yè)的一種融資方式。
污水處理項目TOT融資方式有利于降低政府的初始資金投入，提供工程項目的運行管理水平和運行的穩(wěn)定性，加快基礎設施建設速度。
蘭州七里河安寧污水處理廠正是采取TOT模式進行融資。蘭州市七里河安寧區(qū)污水廠位于蘭州市安寧區(qū)北濱河路西段，日處理能力16萬噸，服務面積42平方米公里。由于該項目主體工程及配套管網建設滯后，長期處于低負荷運行狀態(tài)。為加大蘭州市污水處理力度，同時解決蘭州市在污水處理方面資金的困難，引進先進管理模式，市政府決定對該項目采取TOT方式招標。
2009年12月19日上午，在蘭州建設工程交易中心舉行了開標儀式。該項目最終由成都市排水有限責任公司中標，中標價為4.96億元人民幣，運營管理期限為30年，期滿后將該項目移交回政府，期間政府給運營管理商支付污水處理服務費。
蘭州七里河安寧污水處理廠TOT項目融資結構圖
3、DBO
DBO（Design-Build-Operate，設計-建設-經營），指的是承包商設計并建設一個公共設施或基礎設施，并且負責運營該設施，滿足在工程使用期間公共部門的運作要求。承包商負責設施的維修保養(yǎng)以及更換在合同期內已經超過其使用期的資產，在該合同期滿后，資產所有權移交回公共部門。
在BOT時代，核心競爭力就是誰的融資成本低、誰能融到更多的資金。DBO則不同，DBO模式下，出資方為政府；而作為提供服務的企業(yè)，需要考量的是其設計、技術和運營能力。從污水設施的生命周期來看，設施的建造只需要短則數月、長則幾年的時間，而后期運營卻需要持續(xù)十幾年甚至幾十年，治理污染、凈化水質的好與壞主要取決于污水處理廠的后期運營。采用DBO模式可以實現產權主體與運營主體的分離、投資與建設環(huán)節(jié)的分離，同時也有利于污染責任與治污責任的轉移和分離，從而提高了建設和運營的效率，更有利于項目長期保持服務質量和運營效率。
DBO模式在國外應用已比較廣泛。澳門污水處理項目就成功的采用了DBO模式。澳門污水處理項目試運行期3年以及2年期建設共5年合同。政府通過招標選擇DBO實施者，備選者需要具備豐富的技術能力、建設能力和運行能力，標的是建設的投資和運營的費用。由于澳門污水處理不向公眾收費，因此項目投資和服務費均來源于財政收入。
DBO在中國的應用較少，主要原因還是在于政府更多地希望通過BOT等方式引入社會資本建設基礎設施，需要引入的是投資。2008年1月30日，中國內地第一家實行DBO總體招標項目——天津市濱海新區(qū)漢沽營城污水處理廠項目開工建設，此項目由創(chuàng)業(yè)環(huán)保中標。漢沽營城污水處理廠項目占地面積28公頃，項目建設內容包括建設日處理10萬噸污水處理廠一座，日生產5萬噸中水廠一座以及廠外配套管網52公里和泵站7座，工程總投資3.61億元。DBO模式能在天津率先使用，也是因為是世行貸款項目，市政府并沒有直接出資，加之世行要求采用市場機制建設和運營，不要求國有企業(yè)運營，DBO才得以應用。
4、委托經營
在城市供水、污水處理市場化改革初期，地方政府由于缺乏設施建設資金，以BOT等模式吸引社會企業(yè)進入污水處理市場，社會投資企業(yè)帶來了設施建設所需資金，也帶來了優(yōu)秀的管理經驗。隨著國際金融危機以及國內金融市場的變化，社會投資企業(yè)在融資方面出現了困難，投資企業(yè)對于資金需求較大的BOT、TOT等模式的項目越來越慎重，相比之下，資金需求較小，重在運營環(huán)節(jié)競爭的委托運營模式更受青睞。
武進污水處理委托運營項目是典型的小規(guī)模污水處理廠捆綁委托運營。2009年，武進水務局將本地區(qū)的三個污水處理項目捆綁進行委托運營招標，大小搭配，運營企業(yè)可以統(tǒng)籌安排其技術、人力等資源，通過資源的優(yōu)化配置降低運營成本。深圳市大通水務有限公司（簡稱“大通水務”）以每噸污水0.385元/立方米的單價中標。
8月13日，海南省水務廳在中國水網發(fā)布公告，稱海南省人民政府決定將海南省新建的16個污水處理廠以公開招標方式選擇運營商，運營期限為5年。16個污水處理廠規(guī)模偏小、項目分散、技術力量不足，海南省政府將其分為兩個項目包，每包均有8座污水處理廠，總處理能力分別為14.1萬噸/日和14.2萬噸/日。與武進項目同屬一個行政市域不同，海南污水處理委托運營項目招標主體為海南省水務廳，涉及到16個縣（市）。最終，北控水務集團有限公司、北京桑德環(huán)保集團有限公司分別中標“第一項目包”、“第二項目包”。“第一項目包”包括瓊海、文昌、萬寧、定安、陵水、瓊中、保亭、五指山等市縣8個項目，規(guī)模14.1萬噸/日；“第二項目包”包括儋州、東方、澄邁金江、昌江、白沙、屯昌、樂東、臨高等市縣8個項目，規(guī)模14.2萬噸/日- 上一篇：內蒙古物流園區(qū)、農業(yè)園區(qū)BOT項目現場協(xié)調會在內蒙成功舉行 2016/5/20
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